从股市“转会”到艺术品市场？
来源:胡润百富 作者:张强 时间:2008-09-08 20:47:48 浏览:0次
前两年股市牛气冲天，如今阴跌不止，而艺术品拍卖市场，近年来却不停地刷新着纪录，创造着一个个财富神话。艺术品市场作为继股市、房市之后的第三大投资领域，正在吸引越来越多的资金，尤其是在金融动荡期，更是成为规避风险的投资避风港。
“武松进去，肉松出来；杨百万进去，杨白劳出来；巴西队进去，中国队出来¡¬¡¬”
国内股市史无前例地创造“十连阴”纪录后，血亏的股民苦中作乐，“刷新”一个个“段子”。
情况确实让人忧心忡忡
美国次贷危机的影响远未消除；国际油价突破200美元一桶似乎也是早晚的事情；国内房地产市场风声鹤唳，跌声渐起，股市又这么不争气¡¬¡¬
还有什么值得投资？
在股市Ó¬来十连阴的那天，我的一位投资界朋友，听说我要去看个艺术展览，马上表现出极大的兴趣，一边看展览，一边和我说：“也许，我在艺术品上的配置应该加大一点，股市是不能指望了，就像扶不起的中国足球。”
这位仁兄今年在A股市场的资金损失已¾¬超过四千万，两年前，在介入股市的时候，也少量购买过一些当代油»¬。
我和他开了个玩笑：张晓刚的大家庭系列，1995年的上拍价也就2万—3万，今年香港苏富比春拍，其《血缘：大家庭3号》拍出了4200万港元，1 0年间，投资收益率超过1000倍。如果你那时开始投资那些艺坛F4的作品，那么现在早已进入胡润百富榜了。
朋友对这个玩笑很认真，“是啊，股市再怎么赚，会有1000倍吗？房地产更不可能了。”
这样想的朋友并不少见。前两年股市牛气冲天，如今阴跌不止，而艺术品拍卖市场特别是2005年以来，却不停地刷新着纪录，创造着一个个财富神话。艺术品市场作为继股市、房市之后的第三大投资领域，正在吸引越来越多的资金。
最抗跌的投资品种
而从最近10年的历史看，股市的收益率确实不如艺术品。标普500指数的收益率一直落后于著名的艺术品指数——梅摩指数 。过去10年，标普500指数的收益率是5.85%，而梅摩指数则是10.25%；过去5年，前者是12.71%，后者是16.22%；而过去1年，两者相差近4倍，标普500的收益率只有5.50%，而梅摩指数却达20.03%。
不仅如此，在金融动荡的时刻，艺术品往往是最抗跌的投资产品。美国次贷危机爆发后，人们曾一度担心这会影响到艺术品市场。但正如曾任巴黎艺术中心的艺术总监、著名的艺术史学家、¾¬济学家安特•格利博达（Ante Glibota）所言，“这类波动通常会影响¾¬济的发展以及消费，但这种消极影响在艺术品市场却并没有出现。这说明艺术品可以成为规避风险的避风港。”
梅摩指数的创始人之一梅建平教授喜欢用数字说话：“1900年道琼斯30只工业股票到了2005年只剩下一只，而当年已¾¬很红的艺术品没有一件今天不红。”
艺术市场已泛金融化
资金总是在找避险的途径，金融投资越来越倾向于多元化的组合，因此，越来越多的艺术品成为投资报告的对象。2005年，英国银行就提出在其投资组合中，艺术品的占有率应当至少是5%起步。
事实上，艺术市场已¾¬泛金融化。艺术基金、艺术银行、艺术保险等已¾¬不是陌生名词。就拿艺术基金而言，国内的民生银行已¾¬开始运作，而更多的艺术品投资私募基金也蜂拥而起。如同私募股票基金一样，不同的操盘者，有着不同的投资风格。有些以各类艺术品作为投资标的，有些只投资某一类艺术品，比如只投当代油»¬。这些基金大多以三年或者五年作为一个封闭期。我们曾¾¬报道过国内艺术品投资基金的一些动向，出乎意料的是，报道引起了不少投资者的注意，人们对这种基金的兴趣越来越浓。
艺术品投资金融化、资金进入艺术市场本是一件好事，但艺术圈的人也不免有点担心，如果有太多的投机资金进入，这对艺术市场也许是件糟糕的事。当代艺术价格暴涨，投机性十足，导致泡Ĭ说四起，终究不利于市场发展。现在，“古代书»¬是价值蓝筹股，相当一部分当代艺术是概念股、泡Ĭ股”的说法已¾¬被不少人认同。虽然讲得有点绝对，但确实反映出一部分人的担心。因此，从艺术市场长远健康发展看，资本进入艺术市场也应抱着一种价值投资的理念，重视艺术价值本身。如果也像股市一样短线投机，那么，“巴西队进去，中国队出来”也是迟早的事。
（注：梅摩指数（Mei Moses）是一项被西方金融投资领域普遍认同的艺术品专业投资指数，由纽约大学史登商学院副教授迈克尔•摩西与他的同事梅建平教授等共同编制）
“武松进去，肉松出来；杨百万进去，杨白劳出来；巴西队进去，中国队出来¡¬¡¬”
国内股市史无前例地创造“十连阴”纪录后，血亏的股民苦中作乐，“刷新”一个个“段子”。
情况确实让人忧心忡忡
美国次贷危机的影响远未消除；国际油价突破200美元一桶似乎也是早晚的事情；国内房地产市场风声鹤唳，跌声渐起，股市又这么不争气¡¬¡¬
还有什么值得投资？
在股市Ó¬来十连阴的那天，我的一位投资界朋友，听说我要去看个艺术展览，马上表现出极大的兴趣，一边看展览，一边和我说：“也许，我在艺术品上的配置应该加大一点，股市是不能指望了，就像扶不起的中国足球。”
这位仁兄今年在A股市场的资金损失已¾¬超过四千万，两年前，在介入股市的时候，也少量购买过一些当代油»¬。
我和他开了个玩笑：张晓刚的大家庭系列，1995年的上拍价也就2万—3万，今年香港苏富比春拍，其《血缘：大家庭3号》拍出了4200万港元，1 0年间，投资收益率超过1000倍。如果你那时开始投资那些艺坛F4的作品，那么现在早已进入胡润百富榜了。
朋友对这个玩笑很认真，“是啊，股市再怎么赚，会有1000倍吗？房地产更不可能了。”
这样想的朋友并不少见。前两年股市牛气冲天，如今阴跌不止，而艺术品拍卖市场特别是2005年以来，却不停地刷新着纪录，创造着一个个财富神话。艺术品市场作为继股市、房市之后的第三大投资领域，正在吸引越来越多的资金。
最抗跌的投资品种
而从最近10年的历史看，股市的收益率确实不如艺术品。标普500指数的收益率一直落后于著名的艺术品指数——梅摩指数 。过去10年，标普500指数的收益率是5.85%，而梅摩指数则是10.25%；过去5年，前者是12.71%，后者是16.22%；而过去1年，两者相差近4倍，标普500的收益率只有5.50%，而梅摩指数却达20.03%。
不仅如此，在金融动荡的时刻，艺术品往往是最抗跌的投资产品。美国次贷危机爆发后，人们曾一度担心这会影响到艺术品市场。但正如曾任巴黎艺术中心的艺术总监、著名的艺术史学家、¾¬济学家安特•格利博达（Ante Glibota）所言，“这类波动通常会影响¾¬济的发展以及消费，但这种消极影响在艺术品市场却并没有出现。这说明艺术品可以成为规避风险的避风港。”
梅摩指数的创始人之一梅建平教授喜欢用数字说话：“1900年道琼斯30只工业股票到了2005年只剩下一只，而当年已¾¬很红的艺术品没有一件今天不红。”
艺术市场已泛金融化
资金总是在找避险的途径，金融投资越来越倾向于多元化的组合，因此，越来越多的艺术品成为投资报告的对象。2005年，英国银行就提出在其投资组合中，艺术品的占有率应当至少是5%起步。
事实上，艺术市场已¾¬泛金融化。艺术基金、艺术银行、艺术保险等已¾¬不是陌生名词。就拿艺术基金而言，国内的民生银行已¾¬开始运作，而更多的艺术品投资私募基金也蜂拥而起。如同私募股票基金一样，不同的操盘者，有着不同的投资风格。有些以各类艺术品作为投资标的，有些只投资某一类艺术品，比如只投当代油»¬。这些基金大多以三年或者五年作为一个封闭期。我们曾¾¬报道过国内艺术品投资基金的一些动向，出乎意料的是，报道引起了不少投资者的注意，人们对这种基金的兴趣越来越浓。
艺术品投资金融化、资金进入艺术市场本是一件好事，但艺术圈的人也不免有点担心，如果有太多的投机资金进入，这对艺术市场也许是件糟糕的事。当代艺术价格暴涨，投机性十足，导致泡Ĭ说四起，终究不利于市场发展。现在，“古代书»¬是价值蓝筹股，相当一部分当代艺术是概念股、泡Ĭ股”的说法已¾¬被不少人认同。虽然讲得有点绝对，但确实反映出一部分人的担心。因此，从艺术市场长远健康发展看，资本进入艺术市场也应抱着一种价值投资的理念，重视艺术价值本身。如果也像股市一样短线投机，那么，“巴西队进去，中国队出来”也是迟早的事。
（注：梅摩指数（Mei Moses）是一项被西方金融投资领域普遍认同的艺术品专业投资指数，由纽约大学史登商学院副教授迈克尔•摩西与他的同事梅建平教授等共同编制）
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